Dopo mesi di indiscrezioni, Crédit Agricole esce ufficialmente allo scoperto e propone a Banco Bpm, di cui è il primo azionista con il 29,6%, di avviare trattative per una fusione con la propria controllata Crédit Agricole Italia. In base al progetto, Banco Bpm continuerebbe a essere quotata a Milano, mentre l’istituto francese deterrebbe una partecipazione del 45% nel nuovo gruppo. Alla guida della nuova realtà bancaria sarebbe confermato l’attuale amministratore delegato di Banco Bpm, Giuseppe Castagna.
La proposta, che i francesi definiscono amichevole, si inserisce nella continuità della partnership di lungo termine e della conoscenza reciproca sviluppata tra i due gruppi. Il progetto darebbe vita al terzo gruppo bancario italiano, al servizio di 6,5 milioni di clienti attraverso oltre 2.300 filiali. L’Agricole sottolinea che sarebbero salvaguardate l’identità e l’autonomia operativa del nuovo gruppo, attraverso una governance equilibrata e un consiglio di amministrazione composto in maggioranza da membri indipendenti.
Per l’economia italiana e i territori, spiega il gruppo francese, «questo nuovo leader nazionale contribuirebbe a rafforzare la solidità e la competitività del settore bancario italiano. La sua capacità finanziaria e il suo forte radicamento locale gli consentirebbero di sostenere maggiormente l’economia reale, in particolare le Pmi e le imprese di medie dimensioni, e di aumentare i propri investimenti a beneficio dei territori».
Per gli azionisti di Banco Bpm la proposta prevede un rapporto di concambio che incorpora un premio del 20%, oltre al pagamento di un dividendo straordinario di un miliardo di euro. Le sinergie attese sono stimate in 800 milioni di euro all’anno. Secondo le stime dell’Agricole, l’operazione consentirebbe un incremento dell’utile per azione di Banco Bpm di circa il 24% nel 2027, grazie al premio riconosciuto agli azionisti e alle sinergie previste.
L’operazione potrebbe essere realizzata nel secondo semestre del 2027 e sarebbe subordinata, tra l’altro, all’approvazione dell’assemblea straordinaria degli azionisti di Banco Bpm, con le maggioranze richieste per beneficiare del cosiddetto meccanismo di whitewash, che consentirebbe di esentare Crédit Agricole dall’obbligo di promuovere un’Opa obbligatoria. Necessarie anche le autorizzazioni previste per questo tipo di operazioni, comprese quelle della Bce e quelle relative all’applicazione della normativa sul golden power.
La proposta ha intanto avuto un’immediata ripercussione sui mercati. Banco Bpm vola a Piazza Affari, dove il titolo guadagna l’11,16%, portandosi poco sotto i 15 euro per azione. Alla Borsa di Parigi, invece, Crédit Agricole cede l’1,4%, a 15,69 euro.
