Alla fine di agosto, secondo i dati pubblicati oggi da Bankitalia, le passività del paese nel sistema dei pagamenti (Target 2) dell’Eurosistema , composto dalla Bce e dalla Banche centrali nazionali dell’Eurozona, sono salite a 326,945 miliardi di euro. Si tratta del massimo storico, il precedente record era stato segnato a fine luglio a quota 292 miliardi.
La natura della crescita del debito Target2, generalmente associata a una fuga di capitali, non a caso nel momento della crisi acuta del debito sovrano italiano si viaggiava a 282 miliardi, oggi è di interpretazione più complessa.
Se un ruolo lo giocano ancora i disinvestimenti esteri in attività finanziarie italiane e gli investimenti di residenti in attività finanziarie estere, un nuovo importante fattore è rappresentato dalle politiche di creazione di base monetaria attraverso il Qe della Bce.
Altro elemento da considerare, relativamente al mese di agosto, è stata l’assenza di emissioni di titoli di Stato tricolori a medio e lungo termine, una situazione che potrebbe aver favorito l’impiego temporaneo della liquidità in titoli esteri.
